Что такое ЗПИФ
Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) — один из видов коллективных инвестиций в акции, облигации, недвижимость и другие инструменты.
Существует также закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости (ЗПИФН), который инвестирует средства в недвижимость. Оценка ЗПИФН имеет свои особенности, связанные с особенностями самих объектов недвижимости, в которые инвестирует фонд. Недвижимость имеет множество характеристик (расположение, состояние, тип, возраст), и каждая из них влияет на стоимость.
В чем отличие ПИФ от ЗПИФ?
У ЗПИФ:
- ограниченное количество участников;
- ограниченный срок действия;
- на вторичном рынке цена зависит от спроса и предложения.
В чем отличие ПИФ от ЗПИФ?
У ПИФ (паевых инвестиционных фондов):
- неограниченное количество участников;
- неограниченный срок действия;
- цена зависит от чистой стоимости активов фонда, которая рассчитывается ежедневно.
Принципы оценки ЗПИФ
- Расчет чистой стоимости активов (net asset value, NAV) - это чистая стоимость одного пая ЗПИФ. Формула расчета NAV выглядит следующим образом: NAV = (стоимость всех активов - стоимость всех обязательств) / кол-во выпущенных единиц фонда. НСА является ключевым показателем стоимости ЗПИФ.
- Оценка стоимости активов. Для оценки стоимости активов ЗПИФ могут использоваться различные методы, включая доходный, затратный и сравнительный (рыночный) методы. Доходный метод основывается на основывается на принципе, что цена актива зависит от его потенциальной доходности в будущем. Затратный метод используется для оценки активов, которые не могут быть проданы на открытом рынке или для которых недостаточно данных. Сравнительный метод используется для оценки активов на основе сравнения их с аналогичными активами на открытом рынке.
- Учет всех расходов. При оценке ЗПИФ необходимо учитывать все расходы, связанные с управлением фондом, такие как комиссии управляющих, налоги и прочие расходы.
- Учет рисков. Для этого используются различные методы, включая метод Value at Risk (VaR), который позволяет оценить вероятность потерь в определенном диапазоне значений. Также проводится анализ кредитного риска, рыночного риска, операционного риска и других видов рисков, связанных с инвестированием в ЗПИФ.
Важное пояснение:
При оценке ПИФ и ЗПИФ используются различные методы оценки, так как они имеют свои особенности и правила функционирования. Оценка ПИФ часто основывается на оценке стоимости активов, а при оценке ЗПИФ используется не только рыночная стоимость активов, но и стоимость оценки активов, которые могут быть реализованы в будущем. В этом случае используется метод DCF (Discounted Cash Flow). Он основывается на том, что стоимость актива равна дисконтированному потоку денежных средств, которые он может принести в будущем.
Благодаря большому опыту и профессионализму, ООО "ГлобалОСТ" является надежным партнером для оценки ваших активов. Если вам необходима консультация по проведению оценки, вы можете обратиться к нашим специалистам, которые окажут профессиональную помощь в соответствии с вашими потребностями.